去年7月8日，基金公募基金費率改革正式啟動，費率距今已滿一周年。改革

　　一年來，行業新氣象主動權益基金管理費、基金托管費普遍下調，費率投資者成本明顯降低。改革更值得肯定的行業新氣象是，基金行業發展呈現諸多新氣象：客戶意識明顯增強，基金創新氛圍更加濃厚，費率“長跑”能力持續提升。改革當前，行業新氣象基金行業費率改革仍在深入推進，基金將進一步改變行業競爭格局，費率優化行業生態，改革行業機構也當繼續優化理念，提升能力。

　　公募基金費改分“三步走”。以降管理費、托管費為核心的第一階段工作已取得明顯成效。Wind數據顯示，截至今年7月9日，過去一年超過3000只公募基金實施降費。第二階段以公募基金交易傭金為核心，相關舉措亦于近期落地。今年7月1日起，《公開募集證券投資基金證券交易費用管理規定》正式實施，調降基金股票交易傭金費率，降低基金管理人證券交易傭金分配比例上限。

　　根據測算，前兩階段費率改革舉措每年累計可為投資者節約成本約200億元。后續，基金費改還將推出以基金銷售環節降費為核心的第三階段舉措。

　　費率改革不僅直接降低了投資者投資成本，助力破解“基金公司賺錢基民不賺錢”的行業困局，更有利于推進行業發展提質增效，促進行業機構牢固樹立合規是生命線、客戶是根與本、業績是硬實力的發展理念。

　　在筆者看來，基金費改啟動一年來，基金行業出現了三大可喜的新變化。未來，行業機構應在此基礎上繼續深化以投資者為本的意識，持續提升投研能力等硬實力，實現自身更好發展。

　　首先，客戶意識深入人心，著力提升投資者獲得感。此前，在規模情結的驅動下，行業發展出現了重營銷輕服務、重新發輕持有等問題，滋生了營銷費用高企、規避投資者適當性管理、誘導贖舊買新等亂象，嚴重侵害了投資者利益，不利于行業做優做強。對此，費率改革引導行業機構正確認識規模與收益、基金公司與基民的關系，推動行業摒棄規模情結，從偏執于“賣基金”的營銷優先傾向轉向聚力于“做產品”的綜合服務供給，在產品設計、銷售、投后陪伴等全過程厚植投資者優先理念，讓投資者在享受降本這一實實在在的好處之外，也有更好的長期持有體驗。

　　其次，創新思維顯著增強，加速練就差異化競爭優勢。費率改革對基金傳統銷售模式，特別是與券商的合作模式帶來了直接影響。面對新形勢，行業機構創新探索，嘗試走出一條新路徑。一方面，推出與投資者利益綁定的創新產品，產品設計更加重視投資者需求，部分浮動費率產品、紅利主題產品也受到投資者歡迎；另一方面，著力優化運營模式，探索與渠道機構新的合作方式，從自身優勢出發研發特色產品、推出特色服務，在細分領域打造專業品牌，以走出產品同質化的窘境。

　　最后，“長跑”能力持續提升，聚力打造投研能力。費率改革不僅僅是引導行業讓利投資者，更重要的是促進行業健康發展與投資者利益更加協調一致，其關鍵在于倒逼行業機構更加重視投資能力建設，以穩健的業績回報持有人。這需要行業機構進一步加強投研團隊和投研體系建設，摒棄打造個別明星基金經理、個別網紅產品的老路；進一步聚焦主動管理能力和風控水平的提升，摒棄追求短期排名的沖動。

　　百尺竿頭，更進一步。我國公募基金的規模仍在持續壯大，已邁過31萬億元的臺階，穩居資管行業“一哥”寶座，同時，費率改革是一項系統工程，還將持續深化，加速行業優勝劣汰，以投資者利益為核心、投研能力扎實、風控水平突出的優質機構將更具競爭優勢。這無疑將推進基金行業高質量發展，更好地讓投資者分享經濟發展的紅利。